EP588 | 🐦⬛
節目金句
- 「健康就是最穩的長期資產。」
- 「世界上有很多的惡意、很多的壞，其實都是包在一個好的 intention，就是好的動機之下，然後我為了你好，然後做一些事情，可能會徹底地傷害你之類的。」
- 「很多時候真的講難聽一點是家長自己的成就不夠，所以呢就要透過去逼小朋友來證明說自己很行。」
- 「你試著在小朋友身上呢，去創造一些非常好的童年，那其實你會跟他一起去重新的把你的童年再活一次，你會發現你的童年就不一樣。」
- 「我們小時候的一些創傷，然後傳在他身上，然後讓他再背著這樣的東西再到下一代，他、他收到的一些傷害呢，他可能又、又轉身再丟給他的下一代。所以我們最好能夠做的事情，就是我們要扛住一些事啊，那我們真的要扛住一些事情。」
- 「我們絕對不可以在小朋友面前爭執。」
- 「大家都是可以當好的爸媽，只是要先把自已調整好，這個可能是很重要的一件事情。」
- 「你就是會衝啦，你就是會亂丟錢啦，啊你就是一定會賠到一些錢，可是你之後面就賺大錢啦。就是這樣子的人喔，你要接受說你就是會亂衝，然後你就什麼東西都願意試。」
提及股票
三句話總結
- Nvidia 財報揭示 Networking 業務強勁增長，帶動光通訊、傳輸及散熱需求，Rubin 平台的高功耗更可能推動 MCL 液冷技術。
- Google Nano Banana 模型展現強大的文生圖、文生影能力，其高持續性與物件抽離功能可能引爆儲存需求，可後續觀察 NAND 報價走勢。
- 癌大投資策略將減少指數部位，轉向鎖定具備兩年以上基本面成長潛力的個股，並建議技術分析應化繁為簡，結合市場心理靈活運用。
投資建議
- 關注 Nvidia 新平台 Rubin 帶來的散熱需求：功耗可能超過 2000 W，將推動 MCL (Microchannel Liquid Cooling) 微通道液冷技術，相關供應鏈 (如：健策) 值得留意。
- Nvidia 財報強調 Scale-across 跨資料中心概念，使光通訊、交換器等傳輸題材成為市場焦點，可注意相關強勢股是否形成族群。
- Google Nano Banana 展現 AI 文生影潛力，可能引爆龐大儲存需求，可關注 DRAM 及 NAND Flash 報價，以驗證市場需求是否起飛。
- 美股近期走勢不佳，下跌後常被大幅拉回，個人會提早進入保守狀態，對大盤持警戒態度。
- 癌大近期選股邏輯：避開已過度炒作、僅靠 PE 上調的老牌公司，轉向具備「兩年以上基本面持續增長」潛力的標的
- 操作上，若市場進入修正期，可將資金從指數型產品轉向具備一至兩年基本面增長趨勢的個股，如 Power、Connector 相關領域。
教養哲學：軍備競賽與世代創傷
東亞特有教育現象
- 東亞地區普遍存在教育「軍備競賽」，家長強迫幼兒學習多樣才藝或語言，即便孩子無法完全理解，仍引以為傲地相互比較。
- 憶述自身在「軍備競賽」中成長的痛苦，即便家境不裕，仍須補習多項課程，且常因比較失利而遭父母責罵。
- 家長間的比較行為，可能源於缺乏其他可比較對象，轉而聚焦於孩子成就。
- 這種比較讓落後的孩子感到自卑，甚至在回家路上遭父母責難。
- 曾長期承受與藥劑師兄長比較的壓力，成年後情緒爆發試圖證明自己，回顧時卻發現此行為相當可悲。
惡性比較的負面影響及覺醒
- 因親身經歷惡性比較，長大後極力避免比較自己的孩子或參與教育軍備競賽。
- 讓孩子學習才藝是出於「好玩」，不考究成果，更重視其社會化與人際互動。
- 部分家長未能經歷「覺醒時刻」，將童年被比較的經驗傳遞給下一代，形成「家族創傷」的延續。
- 惡性比較最終只為滿足家長自身匱乏的成就感，透過逼迫孩子證明自己，實為一種「弱肉相殘」。
- 許多「惡意」常包裝在「為你好」的動機下，卻可能對孩子造成徹底傷害。
- 此比較文化雖在東亞特別顯著，但國外亦存在，常見於較無所事事的家長群體。
- 家長應調整心態、專注自我，切斷將童年創傷轉嫁給下一代的惡性循環。
- 育兒不應走極端，非完全溺愛或僅強調愛的教育，適度紀律仍必要，但手段應避免過於嚴苛，讓孩子在快樂環境中成長。
童年經驗與自我修復
- 觀察發現，許多厭惡孩童者源於童年遺憾、經濟困境或未達成父母期望，導致心理扭曲。
- 夫妻約定不在孩子面前爭吵，避免將負面情緒傳給下一代。
- 透過為孩子創造美好童年，家長也得以「重新活一次自己的童年」，並修復過往創傷。
- 對弱勢群體展現寬容，某種程度上也是對自我的提升與治癒。
- 朋友指出，將孩子視為「投資」是「中產階級的悲歌」，當投入不如預期時，家長易產生憤慨。
- 成為好父母的關鍵，在於家長先做好自身心理調適。
Nvidia 財報
財報重點
- Nvidia 財報數字與指引大致符合市場預期。
- 資料中心表現健康，數字稍弱是因部分營收被歸入 Networking，財報列法不同。
- Rubin 晶片已進入產線，預計明年量產，屆時將搭配 CX8 推向市場，此消息證實供應鏈的觀察。
- 除既有的 Scale-up、Scale-out，黃仁勳強調的 Scale-across (跨資料中心連線) 將使交換器、傳輸題材成為後續市場焦點。
- 儘管業界認為技術變革僅是軟體微調，但市場追求題材，光交換器、光纖仍將受關注。
Rubin 平台與散熱技術
- 市場傳言 Rubin 平台的 TDP (熱設計功耗) 將 >2000 W，甚至可能達 2300 W (Ultra 版 2500 W)。
- 若 TDP < 2000 W：可使用 Vapor Chamber Lid 散熱。
- 若 TDP > 2000 W：必須採用 MCL (Microchannel Liquid Cooling) 微通道液冷散熱方案。
- 健策：MCL 技術的領導者，其他散熱廠也正朝此方向發展。
- MCL 將冷卻液直接導入晶片上蓋的微小管道進行散熱。
- MCL 方案初期良率可能不佳，但 ASP (平均銷售單價) 高，若高瓦數晶片趨勢確立，將為散熱產業創造新商機。
Google AI 的崛起、儲存需求爆發
AI 模型的進展
- Google AI 模型 Nano Banana 以匿名方式於 LM Arena 平台測試，市場反應極佳，展現其強大實力。
- Google 的 TPU (張量處理單元) 狀況極好，伺服器供不應求，AI 產品表現強勢。
- 許多用戶已從 OpenAI 轉向 Google，因 OpenAI 近期產品表現未能滿足預期。
- Google 透過綑綁銷售策略，將 AI 與雲端硬碟結合，使其產品更具吸引力，預期未來將保持強勢。
- 約 1-2 年前曾提及儲存需求將大爆發，Nano Banana 的出現預示時間點可能已到。
存儲需求爆發的可能性
- 儲存需求爆發邏輯：Text-to-Text (KB) → Text-to-Image (MB) → Text-to-Video (GB)，所需存儲空間呈指數級增長。
- Nano Banana 帶動的使用量應是爆炸性的，大量測試下伺服器未癱瘓 → Google 具備強大的數據中心基礎設施、最強的 ASIC (TPU)。
- 記憶體市場展望：根據癌大及其記憶體相關產業朋友觀察，DRAM 需求預計優於 NAND。
- DRAM：強勁需求與 HBM 密切相關，因 HBM 本質為 DRAM 堆疊，其應用會消耗大量 DRAM，AI 伺服器與未來應用對 HBM 的需求，預計將使相關公司長期保持強勢。
- NAND：表現取決於消費性電子需求、其他各種市場狀況的好轉
- 若 Nano Banana 引發 AI 應用普及，且同業跟進，儲存需求有機會出現大爆發，特別是 NAND。
- 觀察重點：若 Q3 起 NAND 報價上揚，可能驗證文生圖、文生影的應用迎來爆發點，屆時儲存需求將大增。
- Nano Banana 的優勢在於生成內容的「Consistency」(持續性)、物件抽換能力，能保持細節與連續性，超越 OpenAI Sora，有助於大幅「降本增效」。
- 這些 AI 技術能降低對傳統工具及人力的依賴，例如可大幅提升行銷團隊效率。
大盤看法與個人操作策略
- 癌大在上次回檔後，持續賣出指數部位，轉入個股。
- 前一波操作許多處置股，並認為處置股應做短線，不宜戀棧。
- 接下來資金將從處置股與指數轉出，移往長期觀察的個股。
- 鑒於美股近期走勢不佳，下跌後常被大幅拉回，個人會提早進入保守狀態，對大盤持警戒態度。
- 市場修正的識別訊號：台股出現長黑 K (美股出現長紅 K)，且跌破短期支撐平台
- 選股邏輯：避開已過度炒作、僅靠 PE 上調的老牌公司，轉向具備「兩年以上基本面持續增長」潛力的標的，即使短期追高，業績成長最終也能支撐解套。
- 看好長期趨勢的族群：因晶片瓦數增加，電源、連接器、電源線等相關設計將改變，是潛在大趨勢。
QA
技術分析的書籍
- 許多技術分析書籍過於複雜，應化繁為簡，並結合市場心理作為輔助工具。
- 建議將技術面與市場心理面結合，當作輔助工具即可。
- 應專注於最簡單實用的模式，如「創新高、破頸線、破底翻」，並搭配基本面的理解。
- 如「酒田戰法」這類看似傳統簡單的方法，背後皆有其道理。
- 應換位思考「誰會這樣買」，從 K 棒型態推敲背後的資金行為。
台灣 50 正二 (00631L)、期貨的使用時機
- 並非完全不使用：癌大澄清，對於「正二」的看法並非極端化，不代表完全不會使用，實際操作上更具彈性。
- 優先考量期貨：若條件允許 (如做多、逆價差良好且手續費低)，會優先使用期貨。
- 癌大的股期、指數期貨手續費非常低，因此會以此為主要工具。
- 使用「正二」的時機與原因：
- 資金轉移不便：當現貨帳號中資金龐大 (如：1000 萬) 需要投入，但轉移到期貨帳號既麻煩又耗時，或已達額度上限時，「正二」可作為替代工具快速補足部位。
- 快速拉高大盤曝險：在需要快速提高對大盤曝險的情況下 (如：多空配置偏低)，但又不知該買何種個股時，購買大盤或「正二」可迅速提升市場水位。
- 短期持有：即使「正二」有額外費用，若僅短期持有仍可接受。
- 「正二」作為一種工具：視其為一種工具，操作方式應靈活，因應市場狀況調整，而非僵化遵循單一原則。
- 操作方式應靈活：以 0050、006208 為例，雖曾傾向 006208，但現因 0050 價格相對便宜，而改選 0050，顯示會依實際狀況調整。
餐飲股投資建議？
- 推測是築間，近期股價持續走低。無法給予個股買賣建議。
- 風險控管：如果只是想賺價差的投機者，買進後一直賠錢，就千萬不要再加碼攤平，這是基本的風控觀念。
- 左側交易：真正的價投達人、基本面專家常在股價下跌時 (左側) 買入，但這需要對公司有深度認知、價值判斷。
對於系統整合類股的看法
- 「系統整合」範圍太廣，需要指明是哪一類系統整合，例如 AI 伺服器、AR/VR 眼鏡，或是未來的 AI PC 等，不同領域有不同看法。
追強勢股用到倒金字塔加碼法？
- 追強勢股是多數技術派的做法，散戶常等待拉回，反而錯失機會，因為拉回後不一定有人買上來。
- 倒金字塔加碼：越漲加碼越多，可快速放大本金，但風險極高，一次回檔即可能造成重傷害。
- 癌大年輕時曾用過：將大部分資金集中在華通，並一路往上加碼，甚至賣掉其他股票來加碼，翻倍速度很快，但最後也在一次回檔中部位被炸開。
- 此操作方式類似一波定生死，風險極高，不建議小資金、新手使用。
職涯選擇
- 美光助理設備工程師 vs 萬海國外業務？
- 美光：目前處於產業趨勢向好的公司，尤其在 HBM、記憶體領域，受 AI 驅動預計將長期表現良好。
- 萬海：屬傳統產業，較不熟悉，但提及過去航運業曾有榮景。
- 癌大建議：若無明確偏好，可優先選擇薪資較高的職位。
短期目標？
- 自認人格特質為衝動、敢於嘗試，接受過程中可能犯錯，但也認為這是賺大錢的潛在路徑。
- 短期目標是希望能在實業方面有所突破。